優先股／特別股 Preferred Stock

優先股的的表現比較像是債券跟股票的混合體，優先股很適合保守的投資者，也適合投機者，尤其是指偏重於成長股票（Growth Stock）之人。巴菲特也靠著高盛的優先股獲得了驚人的高收益。




優先股與普通股票的差別 :

• 配息優先於普通股
• 在公司解散，分配剩餘財產時，優先股在普通股之前分配
• 可轉換為普通股票
• 可被發放公司贖回
• 無投票權

優先股又可分細分為以下幾項：

• 累積優先股和非累積優先股(Cumulative/Non-cumulative)：如果公司本期未發放股息，累積優先股可將不足金額累積至下期一次補足；非累積優先股則無此特性。一般來講，對投資者來說，累積優先股比非累積優先股投資風險較低。
• 參與優先股(Participating Preferred Stock)：不論公司獲利狀況下，參與優先股除了可享受既定比率的配息外；當企業達成較大利潤時，還可以跟普通股共同參與利潤分配的優先股。可謂進可攻退可守的優先股！
• 可轉換優先股(Convertible)：可轉換的優先股是指允許優先股持有人在特定條件下把優先股轉換成為一定數額的普通股。否則，就是不可轉換優先股。
• 可回售優先股(Putable preferred stock)：在某些情況下，優先股持有人可以，強迫發行者贖回股票。
• 永久性優先股(Perpetual preferred stock)：此類股票通常沒有設定發行者贖回日期，也就是無特定贖回期限的優先股。
• Exchangeable preferred stock：This type of preferred stock carries an embedded option to be exchanged for some other security upon certain conditions.
• 每月特別收益股(Monthly income preferred stock，MIPS)，次級債券與優先股的混合。

參考資料：
MBA 智庫
USA Stock
學.投資
Wiki